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大料市场仍不乏上涨声音
发布时间：2020-03-18
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2020年3月第2周，本周主要饲料原料及添加剂供应总体充足，复工及物流适度改善逐步改变部分产品供应不足的矛盾，价格逐步恢复“平和”状态。本周玉米价格稳定为主略弱;美豆期价持续走弱，国内豆粕现货持续走强，周度均价适度偏强为主。预3月中下旬前玉米价格总体稳中偏强为主，3月中下旬后价格持稳并有再度调整的可能;3月中下旬后豆粕价格再度走强的几率偏高。
一、行情概述
玉米方面
下游需求承接力不足，拖累国内玉米市场价格走势。行情方面，cbot玉米期价明显走低，大连玉米期价震荡上行。本周玉米市场购销恢复，供应逐渐宽松，而下游需求没有明显好转，在玉米价格上升到相对高位后，加工企业采购积极性下降，玉米价格继续上冲乏力，价格适度偏弱，周度环比下跌0.01%。
图表：2019-20年中国玉米周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;
2，价格以主产区出库价格为主。
豆粕方面
本周国内豆粕现货周度均价环比略高于上周。外围方面，新冠肺炎疫情全球蔓延，加剧了市场上对全球经济下滑的担忧情绪，拖累美豆期价大幅度下跌，截至周五晚美豆主力5月合约报收848.75，周内累计下跌超过40美分。国内方面，受豆粕现货库存偏紧、中旬开始不少工厂有停机计划以及豆油行情长时间疲软等支撑，豆粕在面临外围市场期货暴跌时显得异常坚挺，虽然部分时间里也出现了一些跟跌，但总体上抗跌性很强，而在盘面稍有好转的时候，国内豆粕现货及时跟涨的倾向又非常明显。
图表：2019-20年中国豆粕周度均价走势曲线图(单位元/吨)：
备注：1，数据来源于慧通数据研究部初统数据;
2，价格以主产区出厂/库价格为主。
二、后市预测
玉米方面
目前基层余粮库存依旧偏高，集中售粮压力依然存在,理论上玉米价格存在承压走跌的可能。但3月上中旬期间是饲料生产企业原料集中补库时间，因此我们预判在3月中下旬前玉米价格总体稳中偏强，3月中下旬后价格持稳并有再度调整的可能，这个预判暂时不变。
豆粕市场
因技术性卖盘，以及出口需求忧虑，加上阿根廷干旱地区天气状况改善，提振了丰产预期，上周五美豆继续下跌10美分。国内方面，周一电子盘、连盘大豆、豆粕期货触底反弹，豆粕现货报价跟随盘面上涨30-40元/吨，局部上涨幅度较大在50-60元/吨。因目前国内压榨企业豆粕库存处于低位，加上很多压榨企业都有停机计划，对豆粕持续存在挺价心理。我们之前预判，3月中下旬后豆粕价格再度走强的几率偏高。目前，这个预判暂时不改变。
